اموزش چگونگی فعالیت در بازار بورس

[farzin11]

دوستان برای کسی که تا کنون هیچ گونه اشنایی با این بازار نداره حدا اقل سرمایه ایی که می تونید پیشنهاد کنید چه قدره ؟

2- مدت زمان و چه گونه مشخص کنیم چه مقدار زمان کوتاه مدت گفته می شه و چه مقدار زمان بلند مدت تلقی می شه ؟

 

[shelman m]

به نظرتون سهامی هست که مثلا اندازه 3 میلیون بخریم بعد بعده 30 روز بشه 4 میلیون ؟

ممنون

سلام دوست عزیز
جواب سوال شما خنثی ست
در چنین بازارهائی نمیشه به این صورت پیشبینی کرد
ممکنه به این قیمت برسه ممکنه به همین مقدار هم پائین بیاد
پس نه میشه گفت بله
نه میشه گفت خیر

 

[shelman m]

دوستان برای کسی که تا کنون هیچ گونه اشنایی با این بازار نداره حدا اقل سرمایه ایی که می تونید پیشنهاد کنید چه قدره ؟

2- مدت زمان و چه گونه مشخص کنیم چه مقدار زمان کوتاه مدت گفته می شه و چه مقدار زمان بلند مدت تلقی می شه ؟

سلام دوست عزیز
یکسری از کارگزاران با حداقل مبلغ از 20 یا 30 هزار تومان به بالا و یکسری هم از حداقل تعداد سهام حدودا 50 تا سهم خرید انجام میدن
2 -اصولا تا 2ماه را کوتاه مدت و تا 1سال ( یکسره ها 9ماه) را میان مدت و بیشتراز 1 سال را بلند مدت میگویند

 

[Sir Vahid]

بسیار عالی

ممنون از اطلاعات خوبتون!

 

[sajjadmaham]

سلام
مطالب خیلی خوب بودن.منتظر ادامه مطالب ارزنده شما هستیم.

سلام
دوستان تا اینجای کار اگه سوالی نیست که قسمت تحلیل بنیادی و قسمت اصطلاحات بورسی رو راه بندازیم

 

[shelman m]

دوستان علاقه مند به بازار سرمایه و بورس و سهام حتما از نمایشگاه دیدن کنند
19 تا 22 ادیبهشت نمایشگاه بین المللی ساعت 9 تا 16
خیلی از سوالات شما در مورد بازار بورس و سهام در نمایشگاه پاسخ داده میشه
از نزدیک اگاهی خوبی نسبت به بورس پیدا میکنید
کلاسهای مختلف اموزشهای متنوع و اشنا شدن با شرکت مورد علاقتون و خیلی موارد دیگه از مزایا بازدید از نمایشگاه
بنده توصیه میکنم حتما تشریف ببرید

 

[mohebali]

خب با لطف جناب دکتر موذنی عزیز این تاپیک مهم شد.
حالا آقا میلاد ، آقا حجت و.... بقیه دوستان عزیز بورسی بفرمایید و زکات علم بدید ! :دی

 

[shelman m]

سلام خدمت دوستان گل و عزیز
تشکر از همه دوستان عزیز که همیشه به بنده لطف داشتند
تشکر ویزه از دوستانی که این مبحث رو مهم دونستند و اجازه دادند بنده کوچکتر درس پس بدم
بنده از دیروز سعی به زدن پست کردم ولی موفق به ثبت نشدم
انشاا... به زودی مباحث به صورت گسترده تر بر روی تاپیک قرار خواهد گرفت
امیدوارم بتونم پاسخگوی این لطف و محبت دوستان باشم

 

[shelman m]

خب با لطف جناب دکتر موذنی عزیز این تاپیک مهم شد.
حالا آقا میلاد ، آقا حجت و.... بقیه دوستان عزیز بورسی بفرمایید و زکات علم بدید ! :دی

سلام جناب محبعلی عزیز
البته این لطف شما هم بود که باعث شد این اتفاق بیافته
بنده صمیمانه از شما و اقا مرتضی سپاسگذارم
البته بنده در حال درس پس دادن هستم و لایق به خواندن داشتن این علن نیستم ولی انچه که طی این سالها تجربه کردم رو با جون و دل تقدیم شما و دوستان میکنم

 

[drdexter]

سلام جناب محبعلی عزیز
البته این لطف شما هم بود که باعث شد این اتفاق بیافته
بنده صمیمانه از شما و اقا مرتضی سپاسگذارم
البته بنده در حال درس پس دادن هستم و لایق به خواندن داشتن این علن نیستم ولی انچه که طی این سالها تجربه کردم رو با جون و دل تقدیم شما و دوستان میکنم

داداشی ما منتظریم . والا این قدر مبسوط و کامل میگی که جای واسه هیچ گونه اظهار نظری نمی مونه . مشتاقانه به شخصه منتظرم

 

[shelman m]

داداشی ما منتظریم . والا این قدر مبسوط و کامل میگی که جای واسه هیچ گونه اظهار نظری نمی مونه . مشتاقانه به شخصه منتظرم

سلام اقا مرتضی عزیز
این نظر لطف شماست و بنده خوشحالم که شما به این تاپیک هم سر میزنید
این شعرای باحالت داغونم کرده

 

[shelman m]

سلام خدمت همه دوستان عزیزم
بعد از یه وقفه کوچولو موچولو ادامه مباحث رو دنبال میکنیم ف
رآیند ارزش گذاری

ارزش گذاری فرایندی است که در طی آن تحلیلگر ارزش یک اوراق بهادار را با استفاده ریسک و بازده تعیین می کند.

این روش برای هر نوع دارایی که رشته ای از جریانات نقدی را تولید می کند مانند سهام یک شرکت ؛ اوراق قرضه ؛ ملک و املاک و حتی یک چاه نفت می تواند مورد استفاده قرار گیرد. برای شروع ارزش گذاری یک دارایی تحلیلگر باید فاکتورهای مهمی مانند میزان جریانات نقدی آتی ؛ زمان پرداخت جریانات نقدی و نرخ بازده مورد انتظار از سرمایه گذاری را مشخص نماید.

در مبحث سهام عادی، ارزش گذاری بر مبنای ارزش ذاتی شرکت با توجه به بازده برآوردی متعلق به سهامداران (سود تقسیمی و رفتار قیمتی) و میزان ریسکی که سرمایه گذار متحمل می شود ؛صورت می گیرد.

با این هدف ما از مدل های قیمت گذاری مختلفی استفاده می کنیم که نشان دهنده ارزش ذاتی هر سهم شرکت که به دنبال آن هستیم ؛ می باشد.

مدل های قیمت گذاری نرخ بازده مورد انتظار و ارزش ذاتی هر سهم شرکت را تعیین می کنند و به این روش معیارهای عملکرد شرکت بر مبنای رفتار آتی سهام که به عنوان تصمیم گیری مناسب برای سرمایه گذاری است استفاده می شود.

دو شرط زیر می تواند مارا برای در نظر گرفتن یک سهم به عنوان یک سرمایه گذاری ارزشمند یاری کند :

1. اگر نرخ بازده مقایسه شده برابر یا بیشتر از نرخ بازده مورد انتظار باشد.
2. اگر ارزش ذاتی برابر با بیشتر از ارزش بازار فعلی شرکت باشد.

به این نکته توجه کنید که یک اوراق بهادار حتی اگر بازده سالیانه آن برابر بازده انتظاری و یا ارزش ذاتی آن برابر ارزش بازار آن باشد نیز می تواند مورد قبول قرار گیرد.

در فرایند ارزش گذاری توجه داشته باشید که با اینکه ارزش گذاری نقش مهمی را در فرآیند سرمایه گذاری بازی می کند هیچ تضمین مطلقی برای اینکه نتیجه واقعی مشابه رفتار پیش بینی شده باشد ؛ وجود ندارد.

تحلیل اوراق بهادار و مدل های ارزش گذاری سهام نه برای تضمین موفقیت بلکه برای کمک کردن به درک بهتر ابعاد ریسک و بازده معاملات استفاده می شوند.

 

[shelman m]

نرخ بازده مورد انتظار

نرخ بازده مورد انتظار یکی از فاکتورهایی کلیدی در فرآیند ارزش گذاری سهام می باشد.

در واقع مقدار بازده مورد نیاز سرمایه گذار باید مرتبط با مقدار ریسک فرض شده برای بدست آوردن سود باشد. در اصل بازده مورد نیاز هدیه ای است در مقایسه با مقدار ریسکی که سرمایه گذاری را شامل می شود.

به این دلیل که شما از جریانات نقدی آتی یک سرمایه گذاری آگاه نیستید شما انتظار دارید که نرخ بازده ای را در مقابل بدست آورید. بنابراین به هر میزان که ریسک بیشتر باشد شما انتظار بازده بیشتری را خواهید داشت. همانطور که قبلا اشاره کردیم در قالب نظریه "قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای " بیان می شود.

اگر نحوه استفاده از این مدل را به یاد داشته باشید نرخ بازده مورد انتظار از این روش به صورت زیر محاسبه می شد.

نرخ بازده مورد انتظار= نرخ بازده بدون ریسک+]ضریب بتا سهم * (نرخ بازده بازار– نرخ بازده بدون ریسک )[


داده های مورد نیاز در این روش به سادگی قابل دسترس هستند ؛ شما می توانید ضریب بتا سهام را از سایت ها یا روزنامه ها پیدا کنید. نرخ بازده بدون ریسک نیز نرخ بازده اوراق مشارکت فرض می شود و بهترین حالت برای محاسبه بازده بازار ؛ میانگین بازده سهام در 10 الی 15 سال گذشته می باشد.

در مدل "قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای"؛ ریسک سهام توسط ضریب بتا استنباط می شود و به این دلیل نرخ بازده مورد انتظار از سهام با افزایش (یا کاهش) ضریب بتایش ؛ افزیش (یا کاهش) می یابد.

حال اگر فرض کنیم که ضریب بتای سهمی 1.30 باشد و نرخ بازده اوراق مشارکت 15% و نرخ بازده بازار برابر 25% باشد سهام ما باید نرخ بازده مورد انتظار 28% داشته باشد.

نرخ بازده مورد انتظار 28%= 15% + [1.3 * (25% - 15%)]


که اگر همین محاسبات را برای سهمی که ضریب بتا 1.5 داشته باشد محاسبه کنیم نرخ بازده مورد انتظار 30% بدست خواهد آمد به این معنا که با افزایش 15% ریسک سیستماتیک سهم تنها 7% بازده انتظاری ما افزایش یافت که نشاندهنده اهمیت مدیریت ریسک و بازده می باشد.

 

[shelman m]

مدل های قیمت گذاری سهام
اگر به بازار توجه کرده باشید به این نتیجه می رسید که سرمایه گذاران از مدل های مختلفی برای قیمت گذاری سهام استفاده می کنند.

بهر حال تمامی آن ها هدف رسیدن به مزایا نقدی آتی سهام را دارند با این وجود نگرش آن ها برای قیمت گذاری بسیار متفاوت است.

برای مثال سرمایه گذارانی که برای قیمت گذاری در صورت های مالی شرکت با توجه به به برخی از اقلام مانند ارزش ویژه ؛ نسبت بدهی ؛ بازده حقوق صاحبان سهام و جریان وجوه نقد جستجو می کنند. اینها سرمایه گذارانی هستند که بر عملکرد تاریخی به عنوان تصویری از سود دهی آتی شرکت برای قیمت گذاری استفاده می کنند.

دسته دیگری از سرمایه گذاران بر نرخ رشد ؛ تکیه دارند که منحصرا بر نرخ رشد سود آوری شرکت متمرکز هستند. برای آن ها با وجود اینکه نرخ رشد گذشته شرکت اهمیت دارد فاکتور اصلی تصویر سود آتی شرکت می باشد که در یافتن شرکت هایی که در حال ایجاد سود های کلان می باشند ضریب p/e بالاتری در آینده متصور می باشد.

مدل های قیمت گذاری دیگری نیز وجود دارد که از فاکتورهای متغییری مانند سود تقسیمی سالیانه ؛ نسبت قیمت به فروش ؛ ضریب p/e پایین؛ عملکرد قیمت به صورت نسبی در زمان مشخص و حتی شرکت هایی با سرمایه زیاد یا کم در فرآیند تصمیم گیری استفاده می کنند.

در اینجا ما از مدل های قیمت گذاری علمی که بیشتر مورد استفاده قرار می گیرد استفاده می کنیم این مدل ها بیشتر از نرخ بازده مورد انتظار برای یافتن ارزش ذاتی یک سرمایه گذاری استفاده می کنند.

در ابتدا ما به سهامی که سود پرداخت می کنند را در پروسه ای به نام "مدل های قیمت گذاری بر مبنای سود تقسیمی" بررسی می کنیم.

از انجا مدل های قیمت گذاری مختلفی که برای شرکت هایی با سود تقسیمی زیاد یا کم کاربرد دارد ؛ استفاده می کنیم سپس شرکت هایی را بررسی خواهیم نمود که در شرایط فعلی توانایی ایجاد را ندارد یا اگر سودی کسب می نمایند در حال معامله با p/e های نجومی هستند.

 

[shelman m]

مدل های قیمت گذاری بر مبنای سود تقسیمی

در فرآیند ارزش گذاری ؛ ارزش ذاتی هر سرمایه گذاری برابر ارزش فعلی سود های نقدی که انتظار داریم در آینده دریافت کنیم ؛ می باشد.

برای سهام عادی مجموع سود تقسیمی دریافتی در هر سال و قیمت فروش آتی سهام به عنوان محاسبه سود درنظر گرفته می شود.یک راه مشاهده سودهای نقدی از سهام عادی اینست که فرض کنیم سود تقسیمی را از سهام عادی در چشم انداز سرمایه گذاری آتی دریافت می کنیم – فرض بر ایسنت که شرکت همچنان فعال و وضعیت مناسب عملیاتی را دارد. از این منظر ارزش سهام برابر ارزش فعلی تمامی سودهای تقسیمی آتی که انتظار می رود در افق سرمایه گذاری دریافت شود ؛ می باشد.

باوجود اینکه سهامداران می توانند از فروش سهام به قیمتی بالاتر از قیمت خریداری شده علاوه بر سود تقسیمی ؛ سود کسب کنند چیزی که واقعا فروخته می شود مرتبط با سودهای تقسیمی آتی شرکت می باشد. در واقع می توان گفت ارزش فعلی سهام تابعی از سود تقسیمی آتی ؛ همچنین قیمت آتی سهام تابعی از سودهای تقسیمی آتی می باشد.

بنابراین قیمت آتی هر سهم شرکت با توجه به چشم انداز تغییر سود تقسیمی(و بازده مورد انتظار)بالا می رود یا افت می کند که این دیدگاه که قیمت آتی سهام تابعی از سود تقسیمی به عنوان مدل قیمت گذاری براساس سود تقسیمی شناخته می شود.

سه مدل قیمت گذاری براساس سود تقسیمی وجود دارد که هرکدام برمبنای فرض های متفاوت از نرخ رشد آتی سود تقسیمی می باشد.

1) مدل نرخ رشد صفر که در نظر می گیرد سود تقسیمی رشدی ندارد.
2) مدل نرخ رشد ثایت که پایه مدل های قیمت گذاری بر مبنای سود تقسمی می باشد در نظر می گیرد سود تقسیمی شرکت با نرخ رشد ثابتی تغییر می کند.
3) مدل نرخ رشد متغییر که فرض می کند نرخ رشد سود تقسیمی در طول زمان تغییر می کند.

الف)نرخ رشد صفر

ساده ترین روش برای درک مدل های قیمت گذاری بر مبنای سود تقسیمی اینست که فرض کنیم سهام دارای سود تقسیمی ثابتی می باشد به عبارت دیگر سود تقسیمی برابر سود سال گذشته می باشد و انتظار می رود در آینده نیز تکرار شود.

در بعضی حالات ارزش سهام با نرخ رشد صفر به سادگی بیانگر ارزش سرمایه ای سود تقسیمی سالیانه می باشد.برای پیدا کردن ارزش سرمایه ای تنها کافیست سودتقسیمی سالیانه را به نرخ بازده مورد انتظار تقسیم کنیم که در واقع بیانگر نرخ بازده سرمایه می باشد.




سود تقسیمی هر سهم ارزش هر سهم =
نرخ بازده مورد انتظار


برای مثال اگر سود تقسیمی شرکتی 20 تومان باشد و شما انتظار بازده 10% از سرمایه گذاری خود دارید قیمت هر سهم شرکت طبق این مدل برابر 200 تومان محاسبه می شود.

این روش که وابسته به سود تقسیمی و نرخ بازده مورد انتظار می باشد مبنای رویه ای برای ارزش گذاری سهام ممتاز در بازار می باشد.
ب)نرخ رشد ثابت

برای شروع مدل نرخ رشد صفر مناسب می باشد اما این مدل نمی تواند رشته ای از سودهای تقسیمی در حال رشد که بیشتر شبیه واقعیت می باشد را برای محاسبه در نظر بگیرد.

روش استانداردی که به طور گسترده به رسمیت یافته است مدل قیمت گذاری برمبنای سود تقسیمی می باشد که نرخ رشد سود تقسیمی شرکت در طول زمان را با نرخ رشد ثابت در نظر می گیرد.در این روش ارزش هر سهم شرکت هنوز تابعی از سود تقسیمی آتی اش در نظر گرفته می شود اما انتظار می رود سود های تقسیمی با نرخ رشد ثابت تغییر کنند.

بنابراین ارزش هر سهم شرکت می تواند به صورت زیر محاسبه شود.

سود تقسیمی سال آینده (d) ارزش هر سهم شرکت=
نرخ بازده مورد انتظار(k)- نرخ رشد ثابت در سود سود تقسیمی(g)

d = سود تقسمی سالبانه که انتظار داریم سال آینده پرداخت شود.
K = نرخ بهره یا نرخ تنزیل که نرخ بازده مورد انتظار از بازده سرمایه گذاری را تعیین می کند
g = نرخ رشد سالیانه سود تقسیمی که انتظار داریم در سال خای آتی نیز ثابت بماند

این مدل به صورت مختصر ارزش ذاتی سهام را محاسبه می کند : افزایش جریانات نقدی (سود تقسیمی یا نرخ رشد) با کاهش در نرخ بازده مورد انتظار می تواند باعث رشد قیمتی سهم شود.همچنین توجه داشته باشید در این مدل k نرخ بازده نهایی که به سهامدار تعلق می گیرد را معین می کند و g نشاندهنده ارزش افزوده سرمایه قابل انتظار از سرمایه گذاری می باشد.

همانطور که میدانید دو مولفه هستند که سود کلی را برای سهامدار به ارمغان می آورند : سود تقسیمی و ارزش افزوده سرمایه گذاری.

بازده سود سهام و ارزش افزوده هر دو در مدل قیمت گذاری برمنبای سودتقسیمی در نظر گرفته می شود به این دلیل که نرخ بازده مورد انتظار نشاندهنده بازده کلی و نرخ رشد تعیین کننده مقدار رشد ارزش افزوده دورن بازده مورد انتظار می باشد.که اگر پیروی کنیم و نرخ رشد را از بازده مورد انتظار کم کنیم سود تقسیمی انتظاری سالیانه از سهام را خواهید داشت.

بناباین بازده کلی انتظاری از سهام برابر بازده حاصل از ارزش افزوده بعلاوه بازده حاصل از سود تقسیمی می باشد.

مدل سودتقسیمی با نرخ رشد ثابت بهتر برای بعضی از سهام استفاده نشود و بهتر است برای ارزشگذاری شرکت های به سطح بلوغ رسیده که وضعیت ثابت بازاری برخوردار هستند استفاده شود.این ها شرکت هایی هستند که دارای بازار قوی هستند به طوری که به مرحله بلوغ رشد رسیده اند به این معنا که شما با شرکت هایی با سرمایه کلان مواجه هستید.

 

[tanhai]

پیشنهاد میکنم دوستان درسایت مجازی بورس تالار مجازي بورس ايران فعالیت کنند و از قسمت آموزش و کتاب های رایگان در زمینه آموزش بورس و سرمایه گذاریش تالار مجازي بورس ايران استفاده کنند
========
فرابورس چیست ؟
سایت رسمی فرابورس ایران http://www.irfarabourse.com/
دانشنامه آزاد ویکیپدیا در مورد فرابورس
همانطور که مي‌‌‌دانیم، سهام شرکت‌‌های سهامي‌‌‌خاص و عام و شرکت‌‌های تعاونی پس از تاسیس اگر محدودیتی در اساسنامه نداشته باشند، قابل نقل و انتقال است‌‌.


اما در کشور ما برای نقل‌و‌انتقال سهام شرکت‌‌ها و گردش این سرمايه‌‌ها در قالب سهام، تنها در یک بازار رسمي‌‌‌‌یعنی «بورس اوراق بهادار تهران» صورت مي‌‌‌گیرد‌‌. بنابراین فقط سهام شرکت‌‌هايی که در آن عضو هستند (که به چهارصد شرکت هم نمي‌‌‌رسد) در آن قابل معامله بوده و حجم وسیعی از این بازار گردش مناسبی نخواهد داشت‌‌. البته راه برای ورود سهام سایر شرکت‌‌ها به بازار بورس اوراق بهادار تهران بسته نیست‌‌، اما به دلیل شرایط خاص و ویژه ورود به بازار بورس اوراق بهادار تهران‌‌، همه شرکت‌‌ها توان یا علاقه ورود به این بازار را ندارند و ورود به آن زمان بر است.
سهامداران بقیه شرکت‌‌ها چه باید انجام دهند؟
در سایر کشورها و در ابتداي قرن بيستم و همزمان با گسترش و تنوع بنگاه‌‌هاي اقتصادي، فعاليت بازارهاي خارج از بورس به صورت خودجوش و ابتدايي آغاز شد و به مرور زمان داد وستد اوراق بهادار شرکت‌‌هايي که در بورس اوراق بهادار پذيرفته نشده بودند، ساختار ****‌مند‌تري يافته و به سرعت گسترش يافته و با توجه به شرايط حاکم بر کسب و کار و نيازمندي‌‌هاي بازار سرمايه، شکل گرفته اند. انعطاف پذيري و شرايط ساده‌‌تر ورود و داد و ستد در بازارهاي خارج از بورس موجب گسترش سريع آنها شده است، به گونه‌‌اي که در بسياري موارد حجم داد وستد آنها جالب توجه مي‌‌باشد‌‌. بازارهايي نظير NASDAQ آمريکا و JASDAQ در ژاپن نمونه‌‌هايي از بازارهاي خارج از بورس موفق محسوب مي‌‌شوند.
اما در ایران نیز پس از مشکلات عدیده‌‌ای که از پذیره‌نویسی‌‌های بزرگ و کوچک (همچون پذیره‌‌نویسی بانک‌‌ها و شرکت‌‌های سرمایه‌‌گذاری جدیدالتاسیس طی چند سال اخیر) به وجود آمد و در اکثر موارد مشکلاتی چون: سردرگمي‌ ‌‌سهامداران در وضعیت سهامشان‌‌، نقدشوندگی بسیار اندک و گاه غیر ممکن‌‌، بوروکراسی اداری پیچیده در نقل و انتقال سهام و بالا بودن میزان مالیات نقل و انتقال به وجود مي‌‌‌آورد، مسوولان امر در راستای ساماندهی این حوزه مهم در قانون جدید اوراق بهادار که در نهایت در سال 1384 به تصویب مجلس شورای اسلامي‌‌‌رسید‌‌، قوانین لازم را لحاظ كنند.
به هر حال در اجراي ماده 28 این قانون که تاسيس بورس‌ها، بازارهاي خارج از بورس و نهادهاي مالي موضوع آن قانون منوط به ثبت نزد سازمان است و فعاليت آنها تحت نظارت سازمان انجام مي‌‌شود‌‌. و در راستاي توسعه فعاليت بازار سرمايه در تاريخ 22/08/1387 با مجوز سازمان بورس و اوراق بهادار اولین شرکت برای این منظور به نام شرکت فرابورس ايران به ثبت رسيد. طبق مجوز فعالیت این شرکت، شرکت فرابورس ايران متولي راه اندازي و اداره بازارهاي خارج از بورس است.
به طور کلی با تاسیس این بازار جدید و با در نظر گرفتن ورود و خروج آسان سهام شرکت‌‌ها و سایر اوراق بهادار یک بازار رسمي‌‌ ‌دیگر برای سایر شرکت‌‌ها به وجود آمده است‌‌. اکنون تمامي‌‌‌شرکت‌‌های سهامي ‌‌‌عام به راحتی مي‌‌‌توانند عضو فرابورس ایران شوند و مزایای فراوانی را برای خود و سهامدارانشان به وجود آورند‌‌
بازارهای فرابورس ایران
دستورالعمل پذیرش و عرضه اوراق بهادار در فرابورس ایران، فعالیت آن را در قالب چهار بازار مجزا تبیین کرده است که در بازار اول، دوم و اوراق مشارکت، انواع اوراق بهادار پذیرفته و در بازار سوم، تنها عرضه اوراق بهادار انجام می شود.
بازار اول
دراین بازار اول فرابورس علاوه بر سهام شرکتها ، واحدهای صندوق های سرمایه گذاری بانام هم پذیرش و معامله می شوند.
همچنین نوسان سهام شرکتها و اوراق پذیرفته شده در بازار اول فرابورس 5 درصد بدون حجم مبنا پیش بینی شده است .در آن سهام شرکتهایی معامله می شوند که آخرین سرمایۀ ثبت شدۀ آن حداقل ده میلیارد ریال و یکسال از زمان بهره برداری آن گذشته و زیان انباشته نداشته باشد.
در این بازار واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله و واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق‌های زمین و ساختمان که نزد سازمان بورس ثبت شده اند به شرطی امکان معامله را دارند، که حداقل سرمایه صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله50 میلیارد ریال و حداقل سرمایه صندوق‌های زمین ومسکن 200 میلیارد ریال و با نام باشند.
بازار دوم
در این بازار ، صرفا سهام شرکتهای سهام عام پذیرفته می شوند. در این بازار سهام شرکتهای زیانده، تازه تاسیس، شرکتهای سهامی خاص که قصد اجرای افزایش سرمایه و تبدیل به سهامی عام را دارند و شرکتهای کوچک پذیرفته شده مورد مبادله قرار می گیرند .در بازار دوم سهام شرکتهایی معامله می شوند که آخرین سرمایۀ ثبت شدۀ آن حداقل یک میلیارد ریال ومشمول مادۀ 141 لایحۀ قانونی اصلاح قسمتی از قانون تجارت نباشد.
بازارا سوم( بازار عرضه)
بازار عرضه محلی ایمن، شفاف و سودمند برای انجام معاملات عمده اوراق بهاداری است که امکان یا شرایط پذیرش در فرابورس را ندارد. انجام پذیره نویسی انواع اوراق بهادار از جمله شرکتهای سهامی عام در شرف تاسیس، دیگر ویژگی مهم بازار عرضه به حساب می آید.
انجام عرضه در این بازار مستلزم گذارندن فرایند پذیرش نبوده و با انجام تشریفات اداری در فرابورس، امکان پذیر است
در بازار عرضه فرا بورس بلوکهای سهام شرکت‌های سهامی (عام، خاص، تعاونی و ...) ،حق‌تقدم خرید سهام شرکت‌های سهامی عام،سهام ناشی از افزایش سرمایۀ شرکت‌های سهامی عام،پذیره نویسی سهام و اوراق مشارکت،پذیره نویسی گواهی سپرده سرمایه گذاری بانک ها،املاک و مستغلات ،امتیازبهره برداری وحق ثبت اختراعات در قالب سهام شرکتهای سهامی خاص می تواند مورد معامله قرار بگیرد.
بازار چهارم ( اوراق مشارکت)
انواع اوراق با درآمد تضمین شده از جمله اوراق مشارکت، گواهی سپرده بانکی و ...که در زمان پذیرش حداقل سه ماه تا سر رسید آنها باقی مانده باشد قابل پذیرش در این بازار بوده به شرطی که بعد از پذیرش، معاملات دست دوم آنها منحصرا از طریق فرابورس انجام شود. امکان صدور اوراق مشارکت شرکتی و اوراق مشارکت قابل تعویض سهام از جمله اوراق بهادار قابل معامله در بازار اوراق مشارکت محسوب می شوندکه درکنار اوراق مشارکت رهنی، اوراق مشارکت اجاره، صکوک وگواهی سپرده بانکی سرمایه گذاری عام وخاص در بازار چهارم امکان معامله را دارند.
============
منبع برای مطالعه بیشتر

پایگاه اطلاع رسانی و تحلیلی بورس ایران - Bourse24.ir - بورس 24 -

 

[shelman m]

پیشنهاد میکنم دوستان درسایت مجازی بورس تالار مجازي بورس ايران فعالیت کنند و از قسمت آموزش و کتاب های رایگان در زمینه آموزش بورس و سرمایه گذاریش تالار مجازي بورس ايران کنند
========
فرابورس چیست ؟
همانطور که مي‌‌‌دانیم، سهام شرکت‌‌های سهامي‌‌‌خاص و عام و شرکت‌‌های تعاونی پس از تاسیس اگر محدودیتی در اساسنامه نداشته باشند، قابل نقل و انتقال است‌‌.


اما در کشور ما برای نقل‌و‌انتقال سهام شرکت‌‌ها و گردش این سرمايه‌‌ها در قالب سهام، تنها در یک بازار رسمي‌‌‌‌یعنی «بورس اوراق بهادار تهران» صورت مي‌‌‌گیرد‌‌. بنابراین فقط سهام شرکت‌‌هايی که در آن عضو هستند (که به چهارصد شرکت هم نمي‌‌‌رسد) در آن قابل معامله بوده و حجم وسیعی از این بازار گردش مناسبی نخواهد داشت‌‌. البته راه برای ورود سهام سایر شرکت‌‌ها به بازار بورس اوراق بهادار تهران بسته نیست‌‌، اما به دلیل شرایط خاص و ویژه ورود به بازار بورس اوراق بهادار تهران‌‌، همه شرکت‌‌ها توان یا علاقه ورود به این بازار را ندارند و ورود به آن زمان بر است.
سهامداران بقیه شرکت‌‌ها چه باید انجام دهند؟
در سایر کشورها و در ابتداي قرن بيستم و همزمان با گسترش و تنوع بنگاه‌‌هاي اقتصادي، فعاليت بازارهاي خارج از بورس به صورت خودجوش و ابتدايي آغاز شد و به مرور زمان داد وستد اوراق بهادار شرکت‌‌هايي که در بورس اوراق بهادار پذيرفته نشده بودند، ساختار ****‌مند‌تري يافته و به سرعت گسترش يافته و با توجه به شرايط حاکم بر کسب و کار و نيازمندي‌‌هاي بازار سرمايه، شکل گرفته اند. انعطاف پذيري و شرايط ساده‌‌تر ورود و داد و ستد در بازارهاي خارج از بورس موجب گسترش سريع آنها شده است، به گونه‌‌اي که در بسياري موارد حجم داد وستد آنها جالب توجه مي‌‌باشد‌‌. بازارهايي نظير NASDAQ آمريکا و JASDAQ در ژاپن نمونه‌‌هايي از بازارهاي خارج از بورس موفق محسوب مي‌‌شوند.
اما در ایران نیز پس از مشکلات عدیده‌‌ای که از پذیره‌نویسی‌‌های بزرگ و کوچک (همچون پذیره‌‌نویسی بانک‌‌ها و شرکت‌‌های سرمایه‌‌گذاری جدیدالتاسیس طی چند سال اخیر) به وجود آمد و در اکثر موارد مشکلاتی چون: سردرگمي‌ ‌‌سهامداران در وضعیت سهامشان‌‌، نقدشوندگی بسیار اندک و گاه غیر ممکن‌‌، بوروکراسی اداری پیچیده در نقل و انتقال سهام و بالا بودن میزان مالیات نقل و انتقال به وجود مي‌‌‌آورد، مسوولان امر در راستای ساماندهی این حوزه مهم در قانون جدید اوراق بهادار که در نهایت در سال 1384 به تصویب مجلس شورای اسلامي‌‌‌رسید‌‌، قوانین لازم را لحاظ كنند.
به هر حال در اجراي ماده 28 این قانون که تاسيس بورس‌ها، بازارهاي خارج از بورس و نهادهاي مالي موضوع آن قانون منوط به ثبت نزد سازمان است و فعاليت آنها تحت نظارت سازمان انجام مي‌‌شود‌‌. و در راستاي توسعه فعاليت بازار سرمايه در تاريخ 22/08/1387 با مجوز سازمان بورس و اوراق بهادار اولین شرکت برای این منظور به نام شرکت فرابورس ايران به ثبت رسيد. طبق مجوز فعالیت این شرکت، شرکت فرابورس ايران متولي راه اندازي و اداره بازارهاي خارج از بورس است.
به طور کلی با تاسیس این بازار جدید و با در نظر گرفتن ورود و خروج آسان سهام شرکت‌‌ها و سایر اوراق بهادار یک بازار رسمي‌‌ ‌دیگر برای سایر شرکت‌‌ها به وجود آمده است‌‌. اکنون تمامي‌‌‌شرکت‌‌های سهامي ‌‌‌عام به راحتی مي‌‌‌توانند عضو فرابورس ایران شوند و مزایای فراوانی را برای خود و سهامدارانشان به وجود آورند‌‌
بازارهای فرابورس ایران
دستورالعمل پذیرش و عرضه اوراق بهادار در فرابورس ایران، فعالیت آن را در قالب چهار بازار مجزا تبیین کرده است که در بازار اول، دوم و اوراق مشارکت، انواع اوراق بهادار پذیرفته و در بازار سوم، تنها عرضه اوراق بهادار انجام می شود.
بازار اول
دراین بازار اول فرابورس علاوه بر سهام شرکتها ، واحدهای صندوق های سرمایه گذاری بانام هم پذیرش و معامله می شوند.
همچنین نوسان سهام شرکتها و اوراق پذیرفته شده در بازار اول فرابورس 5 درصد بدون حجم مبنا پیش بینی شده است .در آن سهام شرکتهایی معامله می شوند که آخرین سرمایۀ ثبت شدۀ آن حداقل ده میلیارد ریال و یکسال از زمان بهره برداری آن گذشته و زیان انباشته نداشته باشد.
در این بازار واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله و واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق‌های زمین و ساختمان که نزد سازمان بورس ثبت شده اند به شرطی امکان معامله را دارند، که حداقل سرمایه صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله50 میلیارد ریال و حداقل سرمایه صندوق‌های زمین ومسکن 200 میلیارد ریال و با نام باشند.
بازار دوم
در این بازار ، صرفا سهام شرکتهای سهام عام پذیرفته می شوند. در این بازار سهام شرکتهای زیانده، تازه تاسیس، شرکتهای سهامی خاص که قصد اجرای افزایش سرمایه و تبدیل به سهامی عام را دارند و شرکتهای کوچک پذیرفته شده مورد مبادله قرار می گیرند .در بازار دوم سهام شرکتهایی معامله می شوند که آخرین سرمایۀ ثبت شدۀ آن حداقل یک میلیارد ریال ومشمول مادۀ 141 لایحۀ قانونی اصلاح قسمتی از قانون تجارت نباشد.
بازارا سوم( بازار عرضه)
بازار عرضه محلی ایمن، شفاف و سودمند برای انجام معاملات عمده اوراق بهاداری است که امکان یا شرایط پذیرش در فرابورس را ندارد. انجام پذیره نویسی انواع اوراق بهادار از جمله شرکتهای سهامی عام در شرف تاسیس، دیگر ویژگی مهم بازار عرضه به حساب می آید.
انجام عرضه در این بازار مستلزم گذارندن فرایند پذیرش نبوده و با انجام تشریفات اداری در فرابورس، امکان پذیر است
در بازار عرضه فرا بورس بلوکهای سهام شرکت‌های سهامی (عام، خاص، تعاونی و ...) ،حق‌تقدم خرید سهام شرکت‌های سهامی عام،سهام ناشی از افزایش سرمایۀ شرکت‌های سهامی عام،پذیره نویسی سهام و اوراق مشارکت،پذیره نویسی گواهی سپرده سرمایه گذاری بانک ها،املاک و مستغلات ،امتیازبهره برداری وحق ثبت اختراعات در قالب سهام شرکتهای سهامی خاص می تواند مورد معامله قرار بگیرد.
بازار چهارم ( اوراق مشارکت)
انواع اوراق با درآمد تضمین شده از جمله اوراق مشارکت، گواهی سپرده بانکی و ...که در زمان پذیرش حداقل سه ماه تا سر رسید آنها باقی مانده باشد قابل پذیرش در این بازار بوده به شرطی که بعد از پذیرش، معاملات دست دوم آنها منحصرا از طریق فرابورس انجام شود. امکان صدور اوراق مشارکت شرکتی و اوراق مشارکت قابل تعویض سهام از جمله اوراق بهادار قابل معامله در بازار اوراق مشارکت محسوب می شوندکه درکنار اوراق مشارکت رهنی، اوراق مشارکت اجاره، صکوک وگواهی سپرده بانکی سرمایه گذاری عام وخاص در بازار چهارم امکان معامله را دارند.
============
منبع برای مطالعه بیشتر

پایگاه اطلاع رسانی و تحلیلی بورس ایران - Bourse24.ir - بورس 24 -

یا الله سلام علیکم
دوست عزیز شما اجازه بده بنده بحثی رو که شروع کردم به نتیجه برسونم بعدا شما تشریف بیار بنده خدمت شما درس پس بدم
بحث فرابورس فعلا ارتباطی به بحث ما یعنی بازار دست دوم نداره وشما هم اگر از اول تاپیک رو مطالعه میکردی متوجه میشدی
این پست شما در مبحث این تاپیک ایجاد خلل میکنه و باعث سردر گمی میشه لطفا ادامه ندید
تمام سایتهای موجود مربوط به بازار سهام و بورس قبلا توسط دوستان به صورت کم و بیش معرفی شده
با تشکر

 

[tanhai]

یا الله سلام علیکم
دوست عزیز شما اجازه بده بنده بحثی رو که شروع کردم به نتیجه برسونم بعدا شما تشریف بیار بنده خدمت شما درس پس بدم
بحث فرابورس فعلا ارتباطی به بحث ما یعنی بازار دست دوم نداره وشما هم اگر از اول تاپیک رو مطالعه میکردی متوجه میشدی
این پست شما در مبحث این تاپیک ایجاد خلل میکنه و باعث سردر گمی میشه لطفا ادامه ندید
تمام سایتهای موجود مربوط به بازار سهام و بورس قبلا توسط دوستان به صورت کم و بیش معرفی شده
با تشکر

استاد shelman m شرمنده ایم

:blush:

 

[shelman m]

سلام دوستان عزیز و محترم
میخوام بحث تحلیل رو باز کنم م
فاندامنال (بنیادی) و تکنیکال (فنی)
یه مقدمه کوتاه میزارم تا همه اماده بشیم و بتونیم درک بهتری نسبت به انواع تحلیل و مباحث مربوط به ان داشته باشیم
مقایسه تحلیل بفاندامنتال (بنیادی) با تحلیل تکنیکال (فنی )




تحلیل فنی و تحلیل بنیادین دو مکتب فکری مهم در بازارهای مالی هستند . تحلیل فنی تغییر و حرکت قیمت اوراق بهادار را مد نظر دارد و از این داده ها برای پیش بینی تغییرات و حرکت آینده قیمت آن ، استفاده می کند . از سوی دیگر ، تحلیل بنیادین به عامل های اقتصادی توجه می کند که این عامل های اقتصادی به مبانی یا اصول اقتصاد معروفند . در اینجا به بیان تفاوت های این دو ، انتقادات وارد بر تحلیل فنی و چگونگی بکارگیری همزمان تحلیل فنی و بنیادین برای تحلیل بازار اوراق بهادار ، خواهیم پرداخت .
مقایسه نمودار با اظهار نامه های مالی
در ابتدایی ترین سطح ، یک تحلیلگر فنی یک سهم را بر اساس نمودار ها تحلیل می کند در حالیکه یک تحلیلگر بنیادین با اظهار نامه های مالی کار خود را شروع می کند.
یک تحلیلگر بنیادین با بررسی ترازنامه ها (Balance sheet) ، اظهار نامه های گردش نقدینگی و اظهار نامه های درآمد ، می کوشد تا ارزش یک شرکت را تعیین کند . در عبارات مالی ، یک تحلیلگر می کوشد تا ارزش ذاتی (درونی) یک شرکت را اندازه گیری کند. در این روش ، گرفتن تصمیمات سرمایه گذاری نسبتاً ساده تر است و در صورتی که قیمت یک سهام از ارزش ذاتی آن پایینتر باشد ، فرصت بسیار خوبی برای سرمایه گذاری خواهد بود . اگر چه این یک عبارت (که تحلیل فنی فقط مربوط به اظهارنامه های مالی است) جهت ساده سازی مفاهیم این مقاله بیان شده است ، ولی به عنوان یک مبنای فکری ساده ، همواره صادق و قابل قبول است.
از سوی دیگر ، متخصصینی که با تحلیل فنی کار می کنند ، معتقدند که نیازی به تحلیل مبانی شرکت نیست چون تمام اینها در قیمت سهام نهفته اند. این کارشناسان معتقدند که تمام اطلاعاتی را که آنها درباره یک سهام خاص نیاز دارند ، می توانند در نمودارها پیدا کنند .
افق زمانی
تحلیل بنیادین در مقایسه با تحلیل فنی یک راهکار دراز مدت را برای تحلیل بازار به کار می برد . در حالیکه تحلیل فنی را می توان در یک قالب زمانی چند هفته ای ، چند روزه و حتی چند دقیقه بکار برد ، تحلیل بنیادین سهام مربوطه را طی چند سال بررسی می کند .
مقایسه داد و ستد با سرمایه گذاری
نه تنها تحلیل فنی در مقایسه با تحلیل بنیادین کوتاه مدت است بلکه اهداف یک خرید (یا فروش) سهام برای هر راهکار متفاوت است . به طور کلی ، تحلیل فنی برای داد و ستد و تحلیل بنیادین برای سرمایه گذاری به کار می رود . سرمایه گذاران چیزهایی را می خرند که معتقدند ارزش آن افزایش خواهد یافت ، درحالیکه تجار چیزی را داد و ستد می کنند که معتقدند می توانند آنرا سریعاً با قیمت بالاتر به شخص دیگری بفروشند . اگرچه خط فاصل بین تجارت وسرمایه گذاری تار و مبهم است ولی همین خط فرضی یک تفاوت اساسی بین دو نوع تحلیل را مشخص می کند .
هیچ جواب درستی برای این سؤال که کدامیک صحیح تر است وجود ندارد . بحث هایی در مورد هر دو نوع تحلیل وجود دارد بنابراین ، بستگی به خود شما دارد که تحقیق کنید و نظر و فلسفه خود را در مورد این نوع تحلیل ها ، تعیین کنید .
آیا این دو نوع تحلیل را می توان با هم به کار برد ؟
اگرچه تحلیل فنی و تحلیل بنیادین از نظر خیلی از کارشناسان دو قطب مخالف –آب و روغن سرمایه گذاری – هستند ولی اغلب فعالان بازار با ترکیب این دو نوع تحلیل به موفقیت های بزرگی دست یافته اند . برای مثال ، برخی تحلیلگران بنیادین از روشها ی تحلیل فنی برای مشخص کردن بهترین زمان سرمایه گذاری بر روی یک سهام با ارزش پایین ، استفاده می کنند . در اغلب موارد این موقعیت ها در مواردی پیش می آید که یک سهام ، فروش بیش از حدی داشته باشد . با زمان بندی سرمایه گذاری بر روی یک سهام ، سودهای حاصله از سرمایه گذاری را می توان تا حد زیادی افزایش داد .
همچنین ، برخی از تحلیلگران فنی ممکن است به نتایج تحلیل بنیادین نگاه کنند تا به سیگنال فنی مورد نظر خود مقاومت ببخشند . برای مثال ، اگر یک سیگنال فروش از طریق الگوهای فنی و شاخصه ها ارایه شود ، یک تحلیلگر فنی ممکن است با مشاهده برخی داده های کلیدی بنیادین ، تصمیم خود را مجددا ً تایید کند. در اغلب موارد ، به کار گرفتن هر دو نوع تحلیل فنی و بنیادین ، بهترین شرایط تجاری و یا سرمایه گذاری را در اختیار شما قرار می دهد .

 

[mehr22]

سلام به همه دوستان آقايان سجاد - ميلاد - محب علي - دكتر و بلاخص آقا ميلاد كه زحمت اين آموزش را ميكشند بنده اين تاپيك را كامل مطالعه كردم و براي من كه تازه با بورس آشنا شدم و ميخواهم وارد بورس شوم بسيار مفيد بوده من هم به نوبه خودم از زحمات شما كمال تشكر را دارم اگر مشكلي نيست و سئوالي داشتم مزاحم شما شوم
باز هم از زحمات شما متشكرم اميدوازم همگي موفق باشيد