یه سوال هم یکی از دوستان خارج از پی تی از من پرسیده بود در رابطه با اینکه
فرق شرکت سرمایه گذاری با صندوق ETF توی چیه ! اینجا یه توضیحی بدم چون مفیده :
1 - شرکت سرمایه گذاری پرتفوی بورسی و غیر بورسی داره . برای پرتفوی غیر بورسی ارزش گذاری سخته و عدم قطعیت های زیادتری توی اون وجود داره . درصورتی که صندوق ETF تمامی دارایی های اون از اجزای قابل معامله بازار بورس تشکیل شده
2 - NAV صندوق های ETF رو توی TSETMC میزنه ولی NAV شرکت های سرمایه گذاری رو خودتون باید محاسبه بکنید . این مزایا و معایبی داره !
- برای صندوق مزیتش اینه که به خاطر اینکه NAV صندوق برای همه قابل نمایشه در نتیجه نوسان کمتری پیرامون NAV داره و اگه پول لازم باشید بعد از مثلا 6 ماه ، طی 1 یا 2 هفته صبر و رسیدن قیمت به بالای NAV میتونید یه سود بیشتری هم ببرید از اون طرف هم اگه خیلی پول لازم باشید ، حداکثر تا 10% زیر همون NAV میتونید بفروشید . البته باید دیدتون حداقل 6 ماه باشه که خود NAV رشد بکنه ! عیبش هم اینه که با صندوق نوسان گیری ارزش نداره !
- برای شرکت سرمایه گذاری با یکم زمان و محاسبه ارزش پرتفوی بورسی و غیر بورسی ( با یکم عدم قطعیت ) میتونید NAV شرکت رو پیدا بکنید . بعد با در نظر گرفتن ضرایبی ، وقتی NAV از میزان مشخصی پایین اومد خرید بکنید و از یه حدی بالاتر رفت بفروشید . از اونجایی که این شرکت ها NAV رو انداخته گردن خودتون ، در نتیجه نوسان بیشتری نسبت به صندوق ها دارن ! مزیتش همین نوسان گیریه که با تکنیکال هم در کنارش خیلی با ارزش میشه ! اما عیبش همون مزیت صندوقه ! یعنی پول لازم باشی ممکنه مجبور باشی زیر NAV رد بکنی بره و اینجا با یکی دو هفته صبر قیمت به NAV نزدیک یا از اون بالاتر نمیره و ممکنه چند ماه طول بکشه !
3 - صندوق ها بر خلاف شرکت های سرمایه گذاری
تا اونجایی که اطلاع دارم صرفا اقدام به خرید و فروش سهم میکنن ولی شرکت های سرمایه گذاری با دید مدیریتی اقدام به خرید و نگهداری سهم میکنن . البته خرید و فروش هم دارن ولی اصلی ترین تفاوت صندوق با شرکت سرمایه گذاری همین دید بلند مدت و مزایای جانبی برای شرکت هستش . در نتیجه ممکنه سهام یکی از شرکت های بورسی شرکت سرمایه گذاری ای که سهمش رو دارید و جلوی چشمتونه روز به روز آب بشه و شرکت اقدام به فروش نکنه یا حتی خرید هم بکنه ! در نتیجه توی خرید شرکت های سرمایه گذاری باید به ترکیب پرتفوی شرکت های بورسی نگاه بکنید که از شرکت های زیان ده سهم زیادی رو نداشته باشه . البته اگه شرکتی زیان انباشته داره ولی عملیاتش سود ده شده رو اگه توی سبدش داشته باشه ایراد نداره ولی اگه شرکت زیان انباشته داشته باشه و عملیاتش هم زیان ده باشه و روز بروز هم سرفصل هزینه های مالی شرکت زیاد شده باشه و این شرکت هم سهم زیادی توی پرتفوی بورسی شرکت سرمایه گذاری داشته باشه ، این یه زنگ هشدار میتونه باشه که من خودم از اون دوری میکنم ولی ممکنه اون شرکت دارایی های با ارزشی داشته باشه که بعد از یه تجدید ارزیابی ، کلی منفعت ایجاد بکنه ولی من دوست ندارم بر این اساس سهام داری بکنم
4 - هم صندوق ها و هم شرکت های سرمایه گذاری هوشمند هستن ولی هوشمندی شرکت های سرمایه گذاری به خاطر سرمایه بسیار بالا و همینطور مدیریت قدرتمند تر از صندوق ها چیزایی رو میبینه که اون صندوق شاید نبینه ! توی همون مثال شرکت زیان ده ، داشتن اون سهم به خاطر حماقت مدیران شرکت نیست بلکه به خاطر چیزیه که میدونن و صندوق یا ما نمیدونیم ! مگه اینکه اون شرکت سرمایه گذاری هدفش یکسری منافع خارج از شرکت و مواردی باشه که با منفعت مالی برای سهام داری اون شرکت در تضاد باشه !
5 - شرکت سرمایه گذاری هرچی پرتفوی غیر بورسیش بیشتر باشه ، شفافیتش کمتر میشه و من خودم علاقه ای به این مدل شرکت ها ندارم مگه اینکه شرکت غیر بورسیش رو بشناسم و بدونم عملکردش حدودا چطوریه . این شناخت هم فقط به واسطه اینکه کار و تخصص خودم چی باشه ممکنه !
6 - بعضی شرکت های سرمایه گذاری ، در پرتفوی غیر بورسی خودشون ، سهام صندوق های سرمایه گذاری غیر ETF رو هم دارن . صندوق های خارج از بورس هم عمدتا بازدهی خیلی بیشتری از صندوق های ETF دارن ! من خودم چون حوصله پراکندگی رو ندارم و دوست دارم سرمایمو جلو چشمم توی یه صفحه ببینم ، در نتیجه سمت صندوق های غیر بورسی نمیرم
. همینجا خریدمو میکنم تازه اونایی که همچین صندوق هایی دارن NAV فاصله بیشتری از قیمت سهم میگیره در نتیجه خریدهای جذاب تری رقم میزنه
