اين مطلب از گروه
http://groups.yahoo.com/group/seic_tehran بدستم رسيده است:
تحليلي پيرامون وضعيت شركت صدرا در صورت
خريداري توسط شركتهاي داوطلب خريدار
اينك كه بحث واگذاري 35 درصد (سهام
مديريتي) شركت صدرا (صنعتي دريايي ايران) مطرح
شده و شركتهاي بزرگ سرمايهگذاري و
صنعتي براي خريد آن آماده رقابت شدهاند به
نظر ميرسد يك بررسي تحليلي از هر يك از
گروههايي كه خود را براي تصاحب سهام اين
شركت معظم ايراني آماده كردهاند انجام
شود تا چشمانداز آينده آن را بعد از
خريد از هماكنون مرور نماييم.
همانگونه كه همه اطلاع دارند صدرا در
حال حاضر هم به عنوان يك واحد صنعتي و هم به
صورت يك پيمانكار در پروژههاي مختلف
كشور فعاليت ميكند. در شمال كشور در بخش
ساخت سكو و اسكلههاي نفتي و نيز ساخت چند
فروند كشتي و در جنوب علاوه بر اينكه
كارخانه كشتيسازي را اداره ميكند و براي
ساخت چندين فروند كشتي جديد در حال
مذاكره بوده و يا در حال ساخت ميباشد در
پروژههاي پارس جنوبي نيز به عنوان پيمانكار
مشغول فعاليت است. خريد صنايع آذرآب به
عنوان يك شركت ساخت تجهيزات نه به عنوان
افزودن بر شركتهاي تحت تملك خود و
بزرگشدن، بلكه صدرا احساس ميكند براي اجراي
پروژههاي فعلي و يا آينده خود نياز
دارد تا به اينگونه واحدهاي صنعتي دسترسي
داشته باشد. در اختيار گرفتن شركتهاي
تجهيزاتي توسط صدرا به اين منظور است كه
اين شركت با در اختيار داشتن اين بخشها و
نيز كاهش بهاي تمام شده بتواند با
پيمانكاران خارجي در پروژههاي مختلف چه داخلي
و چه خارجي رقابت نمايد.
به نظر ميرسد شركتها و يا گروههاي
خريدار صدرا در صورت در اختيار گرفتن سهام
مديريتي اين شركت ميبايستي اجازه دهند
همان راهبردي كه اين شركت خود در پيش
گرفته ادامه دهد ولي مسلما تغيير در مديريت
اين شركت در صورتيكه شركتهاي غير
اجرايي بر آن مسلط شوند اين شركت را از
برنامههاي جامع و بلند مدت خود دور خواهد ساخت.
شركتهاي خودرو ساز مانند سايپا (وابسته
به سازمان گسترش) و گروه بهمن كه در حال
حاضر اولي با سرمايه 120 ميليارد تومان
(برنامه افزايش سرمايه را تا 230 ميليارد تومان
در دست اجرا دارد) و دومي با سرمايه 80
ميليارد تومان كه در بخش خودرو فعاليت
ميكنند هر يك به صورت يك شركت سرمايهگذاري
درآمده و علاقهمندند در ديگر بخشهاي
صنعتي و اجرايي نيز وارد شوند و كمي از
مشكلات خودرا در بخش خودرو بكاهند. مسلما
ورود سايپا به اين صنعت كه هيچ سنخيتي با
مجموعه در اختيار آن ندارد همان سياست
اشاره شده در فوق را دنبال ميكند. ورود گروه
بهمن به رقابت خريد صنايع آذرآب كه چندي
پيش توسط صدرا خريداري شد دنبال نمودن
همان سياست ورود به بخش هاي ديگر صنعتي
است.
وصل شدن سايپا و يا سرمايهگذاري رنا
(وابسته به سازمان گسترش) به صدرا و يا شركت
مؤسسه آينده ساز (كه خود يكي از سهامداران
فعلي صدرا بوده و به عنوان يك صندوق
حمايتي متعلق به كاركنان سازمان گسترش و
نوسازي صنايع ايران در حال فعاليت است) در
كنسرسيوم خريداران اين شركت اين مزيت را
براي سازمان گسترش خواهد داشت كه بتواند
مجددا در اين شركت داراي نفوذ باشد. از سوي
ديگر در پروژههايي هم كه سازمان گسترش
كارفرما ميباشد شركت نمايد، زيرا به نظر
ميرسد رها ساختن اين شركت بدين صورت در
آينده به نفع هر دو نخواهد بود.
از سوي ديگر ورود شركتهايي مثل سايپا
كه داراي كارنامه درخشان اجرايي است بر
ادامه همان راهبرد قبلي صدرا تأكيد خواهد
داشت و اين مسائل ميبايستي عنوان يك
گزينه براي سازمان خصوصي سازي داراي اولويت
در واگذاري باشد.
ورود شركتهاي سرمايهگذاري كه در
حوزههاي نفتي كار ميكنند و يا اينكه در
تركيب شركتهاي سرمايهپذير آنها
شركتهاي نفتي وجود دارند در كنسرسيوم خريداران
اين مزيت را ايجاد خواهد كرد كه صدرا
بتواند در حوزه قراردادهاي پارس جنوبي بيش
از پيش وارد شده و موفقتر گردد.
وارد شدن يك شركت خارجي مانند سامسونگ كه
در حال حاضر شريك اجرايي صدرا در يكي از
فازهاي پروژه پارس جنوبي است حتي به صورت
حداقل 10 درصد به عنوان سرمايهگذاري
خارجي (اميد است در صورت برنده شدن روند
اجرايي آن توسط مسوولان محترم وزارت اقتصاد و
دارايي تحقق پذيرد) اين مزيت را براي
صدرا ايجاد خواهد كرد كه با استفاده از يك
شريك خارجي نه تنها در پروژههاي داخلي
بلكه در طرحهاي خارجي نيز همدوش اين شركت
وارد عمل شده كه بدين ترتيب در صادرات فني
و مهندسي كشور نقش بسزايي خواهد داشت.
از سوي ديگر صدرا خواهد توانست از فناوري
و تجربيات اين كمپاني معظم بينالمللي
كه حتي در ساخت كشتي نيز صاحب تجربه است
استفاده نموده و بر موفقيتهاي خود
بيافزايد.
اما ورود شركتهاي سرمايهگذاري كه در
بخشهاي غير اجرايي فعاليت ميكنند كه
همه از تصاحب اين شركت گمانه زني ميكنند
و يا شركتهاي سرمايهگذاري بيمهاي و
يا سازمانهاي شبه دولتي به اين مزايده
و تصاحب احتمالي آن اين بيم را ايجاد
ميكند كه با تغيير در مديريت اين شركت آن را
از برنامههاي بلند مدت خود باز دارد.
اميد است سازمان خصوصيسازي در فروش
سهام يكپارچه اين شركت نه تنها مبلغ
پيشنهادي شركت كنندگان بلكه قابليت اجرايي آنان
را نيز منظور نمايند.
حال بايد منتظر شويم و ببينيم كه چه برسر
صدرا خواهد آمد!
تحليل از دكتر صمد قابيلي
با احترام - پيمان 1/11/82