فیدلیتی با 4.9 تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت یکی از بزرگترین مدیران دارایی در جهان است. این را نوشته :
ما فکر می‌کنیم که تئوری بازی با ریسک‌های بسیار بالا در اینجا وجود دارد که به موجب آن، اگر پذیرش بیت‌کوین افزایش یابد، کشورهایی که امروز مقداری بیت‌کوین را تضمین می‌کنند، از نظر رقابتی بهتر از همتایان خود خواهند بود. بنابراین، حتی اگر کشورهای دیگر به تز سرمایه گذاری یا پذیرش بیت کوین اعتقادی نداشته باشند، مجبور خواهند شد مقداری را به عنوان نوعی بیمه خریداری کنند. به عبارت دیگر، امروزه می‌توان هزینه‌های کمی را در مقایسه با هزینه‌های بالقوه بسیار بزرگ‌تر در آینده به عنوان پوشش پوششی پرداخت کرد. بنابراین ما تعجب نخواهیم کرد که ببینیم سایر کشورهای مستقل بیت کوین را در سال 2022 به دست آورند و شاید حتی شاهد خرید یک بانک مرکزی باشیم.
سال پرفراز و نشیبی برای قیمت بیت کوین بود - که سال را با حدود 29000 دلار شروع کرد و با حدود 47000 دلار به پایان رسید، بیت کوین در سال 2021 رشدی 64 درصدی داشت. در نگاه اول، نمودار یک حرکت جانبی کلی برای سال را نشان می دهد، اما بعد از آن بیشتر شد. بازرسی می بینیم که سال چقدر نوسان بود. اول، افزایش سریع به بالاترین قیمت جدید تاریخ در آوریل بیش از 63000 دلار بود (افزایش بیش از 100 درصد در عرض چند ماه) و تنها با کاهش بیش از 50 درصدی همراه شد. در اواخر ماه جولای، بیت کوین به ارزش سال اولیه خود یعنی کمتر از 30000 دلار بازگردانده شد. در اوایل نوامبر با انتشار خبرهای مربوط به تورم قوی، این روند صعودی مجدد به بالاترین سطح تاریخ به بیش از 67000 دلار رسید. بیت کوین اکنون تقریباً 31 درصد کمتر از بالاترین رکورد اخیر معامله می شود.
امسال بر اساس سطح بالاتری از آگاهی و احترام به بیت کوین و دارایی های دیجیتال در بین سرمایه گذاران خرده فروشی و نهادی ایجاد شد. سال 2020 نقطه عطفی برای موسساتی بود که این طبقه دارایی را شایسته بررسی می‌دانستند - اولین خزانه‌های شرکتی که به بیت‌کوین تخصیص دادند، پل تودور جونز علنا تحسین خود را از این دارایی اعلام کرد و حتی MassMutual، یکی از قدیمی‌ترین بیمه‌گران در کشور، بیت‌کوین را تخصیص داد. . سال گذشته، 2021، بر اساس این روند بنا شد، زیرا شاهد تخصیص‌های سازمانی اضافی، افزایش دسترسی به محصول در قالب مکان‌های خصوصی و ETFهای آتی، و رشد معنی‌دار در آگاهی کلی و قصد تخصیص در آینده بودیم که در بسیاری از نظرسنجی‌های سازمانی نشان داده شده است.
تخصیص به دارایی های دیجیتال طی دو سال گذشته برای همه سرمایه گذاران عادی تر شده است. نشان داد که 71 درصد از سرمایه گذاران نهادی ایالات متحده و اروپا که مورد بررسی قرار گرفتند، قصد دارند در آینده به دارایی های دیجیتال اختصاص دهند. این تعداد در سه سال گذشته در هر منطقه جداگانه از نظرسنجی افزایش یافته است، و ما انتظار داریم که سال 2022 یک سال دیگر از تخصیص دارایی های فعلی و آینده به دارایی های دیجیتال در بین موسسات را نشان دهد.
دانلود کتابچه :
=======
دسترسی به محصول نیز در سال 2021 به طرز چشمگیری افزایش یافت زیرا هم شرکت‌های سرمایه‌گذاری سنتی و هم بومی کریپتو، چندین وسیله نقلیه را برای ارضای اشتهای سرمایه‌گذاران خرد، مشاوران سرمایه‌گذاری و سایر تخصیص‌دهنده‌ها راه‌اندازی کردند. اگرچه پیشرفت‌هایی حاصل شده است، اما هنوز راه‌حل واضحی برای تخصیص بیت‌کوین از طریق ساختار صندوق‌های قابل معامله عمومی وجود ندارد، زیرا مجموعه فعلی صندوق‌های پیشنهادی هر کدام نقص‌های خاص خود را نشان می‌دهند. علیرغم عدم وجود یک ETF نقطه ای تایید شده، تایید ضمنی چندین ETF مبتنی بر معاملات آتی بیت کوین نقطه روشنی است و امیدی را برای تایید احتمالی آینده سایر محصولات و خدمات مربوط به دارایی های دیجیتال باقی می گذارد. این شناخت از سوی تنظیم کننده ها کلیدی خواهد بود.
امروز، ارزش بازار دارایی های دیجیتال چیزی بیش از 2 تریلیون دلار است. در حالی که نرخ رشد آن چشمگیر بوده است، در مقایسه با صدها تریلیون دلار دارایی در سطح جهان، هنوز نسبتاً کوچک است. کلید اجازه دادن به تخصیص‌دهنده‌های سنتی برای ادامه سرمایه‌گذاری به اکوسیستم دارایی دیجیتال حول وضوح و دسترسی نظارتی می‌چرخد. از آنجایی که شرکت‌های بومی کریپتو محدودیت‌ها را برای آنچه ممکن است پیش می‌برند و محصولات جدید و نوآورانه‌ای را شامل دارایی‌های دیجیتالی می‌سازند، قطعاً مقررات جدیدی لازم خواهد بود. همانطور که این مقررات شروع به ارائه وضوح در مورد بهترین شیوه های قابل قبول برای شرکت های خدمات مالی می کند، شرکت های مالی سنتی می توانند شروع به ایجاد و شراکت کنند تا به مشتریان فعلی خود اجازه دسترسی به این کانال ها را بدهند. ترکیب مقررات مناسب و شرکت های مالی که با یکدیگر همکاری می کنند تا به سرمایه گذاران دسترسی به این طبقه دارایی را ارائه دهند، احتمالاً پذیرش کلی دارایی های دیجیتال را افزایش می دهد. کانال‌های جدید برای قرار گرفتن در معرض، تخصیص را آسان‌تر می‌کنند و تنظیم‌کننده‌ها با ارائه راهنمایی‌های مناسب، انطباق و نگرانی‌های ریسک را برای سرمایه‌گذاران کاهش می‌دهند. از این نظر، با ورود به سال 2022، ما انتظار داریم یک حلقه بازتابی بین تنظیم‌کننده‌ها، شرکت‌های مالی و تخصیص‌دهنده‌ها وجود داشته باشد. مقررات و دسترسی به محصول دست به دست هم می دهند و امیدواریم که سال 2022 بتواند شفافیت بیشتری را نسبت به سال های گذشته به ارمغان بیاورد، زیرا احساس می کنیم این کلید برای آوردن بخش بیشتری از صدها تریلیون دارایی سنتی به اکوسیستم دارایی دیجیتال است.
دولت و تحولات نظارتی - مسیرهای متفاوت، ایالات متحده به کدام سمت گرایش خواهد داشت؟
در سال گذشته شاهد برخی حرکت‌های بزرگ از سوی دولت‌های جهان در رابطه با دارایی‌های دیجیتال بودیم. در طول سال شاهد ممنوعیت‌های متعددی از سوی چین بودیم که مهم‌ترین آن درخواست برای ***** ماینینگ در ماه مه بود، سپس سندی منتشر شد که جزئیات تمام تراکنش‌های ارزهای دیجیتال را غیرقانونی می‌دانست و در نهایت، اعلامیه دیگری در ماه نوامبر مبنی بر تعطیل کردن تمام استخراج‌ها.
دولت السالوادور رویکرد مخالف را در پیش گرفت و اولین کشور مستقلی شد که بیت کوین را در کشور خود ارز قانونی قانونی کرد (السالوادور هنوز از دلار آمریکا استفاده می کند، اما همه مشاغل باید بیت کوین را به عنوان پرداخت نیز بپذیرند). علاوه بر این، السالوادور کیف پول دیجیتال خود را راه اندازی کرده است، بیت کوین رایگان را بین شهروندانش توزیع کرده است و رئیس جمهور السالوادور چندین بار اعلام کرد که این کشور بیت کوین را برای ذخایر خود خریداری کرده است و همچنین یک "باند بیت کوین" به ارزش 1 دلار ارائه خواهد کرد. میلیارد دلار که نیمی از آن برای خرید بیت کوین بیشتر و نیمی دیگر برای زیرساخت های مربوط به بیت کوین استفاده می شود.
ما فکر می‌کنیم که دو تحولی که امسال مشاهده شد نمی‌توان بیشتر از این مخالفت کرد. زمان قطعاً نشان خواهد داد که کدام مسیر موفق‌تر است، اما با توجه به دیدگاه ما نسبت به دارایی‌های دیجیتال، تعجب آور نیست که فکر کنیم یک ممنوعیت مطلق در بهترین حالت به سختی می‌آید و در صورت موفقیت، منجر به از دست دادن قابل توجه ثروت و فرصت خواهد شد. . تاریخ نشان داده است که جریان سرمایه به جایی می رسد که بهترین رفتار با آن است و پذیرش نوآوری منجر به ثروت و رفاه بیشتر می شود. ما همچنین فکر می‌کنیم که تئوری بازی با ریسک‌های بسیار بالا در اینجا وجود دارد که به موجب آن، اگر پذیرش بیت‌کوین افزایش یابد، کشورهایی که امروز مقداری بیت‌کوین را تضمین می‌کنند، از نظر رقابتی بهتر از همتایان خود خواهند بود. بنابراین، حتی اگر کشورهای دیگر به تز سرمایه گذاری یا پذیرش بیت کوین اعتقادی نداشته باشند، مجبور خواهند شد مقداری را به عنوان نوعی بیمه خریداری کنند. به عبارت دیگر، امروزه می‌توان هزینه‌های کمی را در مقایسه با هزینه‌های بالقوه بسیار بزرگ‌تر در آینده به عنوان پوشش پوششی پرداخت کرد. بنابراین ما تعجب نخواهیم کرد که ببینیم سایر کشورهای مستقل بیت کوین را در سال 2022 به دست آورند و شاید حتی شاهد خرید یک بانک مرکزی باشیم.
در حالی که قبلاً به عدم وضوح نظارتی ایالات متحده در مورد دارایی های دیجیتال اشاره کردیم، یکی از پیشرفت های جالب در سال 2021 مقررات گسترده دارایی دیجیتال بود که در آخرین لایحه زیرساخت گنجانده و تصویب شد. این قانون نسبتاً مبهم و گسترده است، به ویژه در تعریف آن از «کارگزار»، که می‌تواند الزامات گزارش‌دهی را نه تنها بر کارگزاران سنتی، بلکه ماینرها، تولیدکنندگان سخت‌افزار و توسعه‌دهندگان نرم‌افزار تحمیل کند. فعلاً از محتویات و پیامدهای خود قانون کنار بگذاریم، آنچه ما فکر می‌کردیم جالب توجه بود این بود که چگونه در واشنگتن سر و صدای زیادی به پا کرد، زیرا تعداد زیادی از مخالفان مردمی ظاهر شدند و حتی توانستند این لایحه را متوقف کنند و قانونگذاران را به درگیری واداشت. در آخر هفته سعی کنید اصلاحاتی ایجاد کنید و لایحه را ذخیره کنید. این قانون قرار است تا سال 2024 اجرایی شود و در حال حاضر اصلاحات متعددی پیشنهاد شده است، بنابراین زمان نشان خواهد داد که چه اتفاقی برای خود قانون می افتد. اما آنچه به نظر ما قابل توجه است این است که قانون شدن مقررات دارایی دیجیتال نقطه عطف دیگری است زیرا طبقه دارایی به سن بلوغ می رسد و خود را تثبیت می کند.
استخراج بیت کوین - سال انعطاف پذیری و صعودی
همانطور که در بالا ذکر شد، به دلیل ممنوعیت چین برای استخراج رمزنگاری اثبات کار، نرخ هش بیت کوین در بازه زمانی چند ماهه از می تا جولای 2021 بیش از 40 درصد کاهش یافت. تحلیلگران انتظار داشتند که حداقل یک سال طول بکشد تا نرخ هش برای بازیابی به بالاترین حد قبلی، زیرا دکل‌های ماینینگ باید بسته‌بندی شوند و در صورت به کارگیری مجدد اپراتورها به سایر اپراتورها منتقل یا فروخته شوند. بنابراین، شگفت‌انگیزترین نتیجه در سال 2021 این بود که نرخ هش با چه سرعتی بازگشت، با نرخ هش 30 روزه در حال حاضر تقریباً 5 درصد از بالاترین سطح قبلی! ایالات متحده بزرگترین برنده در "مهاجرت بزرگ" ریگ های ماینینگ بوده است، به طوری که تخمین زده می شود 35٪ از نرخ هش جهانی بیت کوین در حال حاضر در ایالات متحده، بزرگترین کشور، ساکن است، در حالی که تنها 4٪ تنها دو سال پیش بود. به گفته دانشگاه کمبریج
بازیابی نرخ هش امسال واقعاً شگفت‌انگیز بود و ما فکر می‌کنیم چندین موضوع را نشان می‌دهد که در نظر گرفتن آنها برای سال 2022 و بعد از آن مهم است. اول، این یک خطر واقعی دیگر برای شبکه اصلی بیت کوین را نشان داد: اگر درصد زیادی از ماینرها خاموش شوند، چه اتفاقی می‌افتد؟ همیشه می‌دانستیم که کدی که تصریح می‌کند سختی استخراج هر دو هفته یک‌بار طبق برنامه تنظیم می‌شود و شبکه باید به طور عادی به کار خود ادامه دهد تا به طور متوسط هر 10 دقیقه یک بلوک جدید از تراکنش‌ها اضافه شود. اکنون این مورد آزمایش شده است و شبکه بیت کوین به خوبی عمل کرده است.
ما همچنین خاطرنشان می‌کنیم که این یک ریسک بزرگ سرمایه‌گذاری و عملیاتی برای بیت‌کوین را که قبلاً یک تهدید واقعی می‌دانستیم حذف کرد: پتانسیل حمله دولت-ملت به شبکه. از آنجایی که 75 درصد از قدرت محاسباتی شبکه قبلاً در چین قرار داشت، به نظر ما یک تهدید معتبر برای چین وجود داشت که کنترل اکثریت این قدرت را در دست بگیرد و بنابراین پتانسیل کسب بیش از 50 درصد از قدرت شبکه را داشت. با این حال، واضح است که این هدف چین نیست و این واقعیت که بسیاری از دکل‌های معدنی به خارج از کشور منتقل شده‌اند، به این اعتبار می‌افزاید که احتمالاً در آینده این اتفاق نخواهد افتاد. قدرت هش بیت کوین اکنون به طور گسترده در سراسر جهان توزیع شده است و آن را در برابر چنین حملات دولت ملی ایمن تر و سخت تر می کند.
در نهایت، از آنجایی که استخراج‌کنندگان بیت‌کوین بیشترین انگیزه مالی را دارند تا بهترین حدس‌ها را در مورد پذیرش و ارزش بیت‌کوین انجام دهند، ما فکر می‌کنیم اقدامات اخیر آنها به این تز کمک می‌کند که چرخه فعلی بیت‌کوین به پایان نرسیده است و این ماینرها در حال سرمایه‌گذاری برای آن هستند. درازمدت و نه سود سریع، بنابراین انعطاف پذیری و قابلیت اطمینان شبکه بیت کوین را تقویت می کند.
گسترش اکوسیستم
اکوسیستم دارایی های دیجیتال به گسترش خود ادامه داد و تعداد پروژه های امیدوار کننده در سال 2021 به رشد خود ادامه داد. بزرگترین موضوعات غیر بیت کوینی که در سال گذشته به نمایش گذاشته شد شامل انتشار گسترده استیبل کوین ها، بلوغ مالی غیرمتمرکز و روزهای اولیه بود. توکن های غیر قابل تعویض (nFT)
نتیجه:
به طور کلی، می‌توان گفت که سال 2021 سالی بود که دارایی‌های دیجیتالی تأیید شده بیشتری وارد شدند و اینجا هستند تا بمانند. ما همچنان شاهد بودیم که افراد و سرمایه‌گذاران نهادی با سابقه بیشتری تخصیص می‌دادند، شرکت‌های بیشتری آن را به ترازنامه خود اضافه می‌کردند، و حتی اولین کشور مستقلی بود که آن را به عنوان ارز قانونی اعلام کرد. شبکه بیت کوین با وجود اینکه دومین اقتصاد بزرگ جهان عملاً آن را ممنوع کرده بود، انعطاف پذیری خود را نشان داد. ما شاهد افزایش سریع و تقاضا برای استیبل کوین ها بوده ایم، محصولی شبیه به بازار پول موازی که توجه رگولاتورها را به خود جلب کرده است. علاوه بر این، دارایی های دیجیتال به طور رسمی وارد عرصه قانونگذاری و سیاسی شده اند و احتمالاً در انتخابات میان دوره ای مورد توجه بیشتری قرار خواهند گرفت. در نهایت، دارایی های دیجیتال در حال گسترش به دنیای هنر، فرهنگ، موسیقی و بازی هستند.
همه این‌ها ما را به این سوال سوق می‌دهند که یک شکاک برای اینکه باور کند دارایی‌های دیجیتال از بین نمی‌رود، چه چیز دیگری باید ببیند؟(ویژه فعالین تاپیک مالباخته های ارز دیجیتال )
