تحلیل فاندامنتال و تکنیکال بازار طلای جهانی
دو روز گذشته ی بازار طلای جهانی همانطور که پیشبینی می شد، روزهای مهم و پرنوسانی بود. چهارشنبه شب معامله گران زیادی با ناامیدی از ارائه ی محرک های اقتصادی توسط فدرال رزرو آمریکا، رو به فروش طلای جهانی آوردند، در ادامه تعداد مدعیان بیمه ی بیکاری نیز بسیار کمتر از پیشبینی اعلام شد که خبر خوبی به شمار می رفت و طلا تا 1555 دلار بر هر اونس نیز پایین آمد، اما اکنون بار دیگر در پی نگرانی ها پیرامون کاهش شدید رشد اقتصادی در چین، اروپا و آمریکا، این هفته هم معامله گران جهانی، چشم به سخنان برنانکه دوخته اند و به علاوه امیدواری زیادی دارند که چین و اروپا نیز رو به تزریق پول بیاورند. کاهش شدید آمار اقتصادی تولیدی در چین، اینک زنگ خطری برای این کشور محسوب شده و بسیاری نیز امیدوارند که چین هم که در یکی دو سال گذشته بیشتر به فکر کنترل تورم خود بود و نرخ بهره ی بانکی را چندین بار افزایش داده بود، بار دیگر به سمت تزریق پول حرکت کند. به علاوه در روز جمعه شاخص رضایت مصرف کنندگان در آمریکا کمتر از پیشبینی اعلام شد که ضربه ی زیادی بر ارزش دلار وارد کرد و بدین ترتیب طلای جهانی تا 1596 دلار بر هر اونس نیز صعود کرد.
از بعد تکنیکال اگرچه تحلیل دقیق تر را برای فردا خواهیم داشت، اما پیشبینی مان از حرکت به سمت ضلع پایینی مثلث از زمانی که طلای در حوالی 1600 بود، به زیبایی به وقوع پیوست. طلا نزول کرد به این ضلع در عدد 1555 برخورد کرد، اما با حمایت شدید خریداران قادر به شکست این مثلث نشد، مثلثی که مدت هاست در تحلیل ها بدان اشاره می کنیم. اینک طلا به سمت ضلع بالایی مثلث در حرکت است. ضلعی که خط روند نزولی بازار طلا نیز به شمار می رود. تحلیل های ما نشان می دهد طلا که بعد از دیدن 1596، اکنون به 1589دلار بر هر اونس رسیده است، احتمال دارد باز چندین دلار ریزش داشته باشد و از پس این استراحت که می تواند تا ناحیه ی 1575-1580 رخ دهد، با احتمالی زیاد به زودی از 1596 دلار بر هر اونس خواهد گذشت و امکان تست مجدد ضلع بالایی مثلث بسیار خواهد بود. ضلعی که برای روزهای آینده در حوالی 1605 تا 1611 قرار خواهد داشت و امید خریداران این است که با شکسته شدن ضلع بالایی این مثلث، این الگو هر چه زودتر باطل شود. در یادداشت های گذشته اشاره کرده ایم که تکمیل الگو در صورت شکسته شدن ضلع پایینی، اشاره به یک ریزش شدید دارد. ریزشی که می تواند طلا را به کانال 1400 ببرد. جهت گیری تحلیل های تکنیکال ما به طور کلی به سمت نزول شدیدتر طلا در میان مدت است و آن چه طلا را می تواند به روند صعودی برگرداند، بیشتر از جنس یک شوک یا یک خبر محرمانه و ناگهانی باید باشد تا بتواند در چارت طلا اتفاقاتی غیر منتظره رقم بزند و سیر نزولی فعلی را تعدیل یا باطل کند.
تحلیل فاندامنتال بازار سکه و ارز
آنچه در این روزها برای بازار سکه ی نقدی و آتی رخ می دهد، عمدتا درجا زدن و یا عدم تمایل به صعودی قدرتمند بوده است و از بعد فاندامنتال بی شک همچون همیشه متاثر از سه فاکتور است، تغییرات قیمت طلا، تغییرات قیمت دلار و عرضه و تقاضا.
هفته هاست که طلای جهانی بین 1530-1550 تا 1620-1640 رفت و برگشت می کند و دامنه ی این نوسان و حلقه ی محاصره درون مثلث متقارن چارت طلا هر روز تنگتر می شود. همین حالت در بازار سکه نیز در این روزها که قیمت دلار به ثبات رسیده است نیز دیده می شود. اما نکته اینجاست که به اعتقاد ما طلا دیر یا زود از پس این آرامش، با یک طوفان روبرو خواهد شد. امیدواری خریداران طلا به اتخاذ سیاست های تزریق پول توسط بازیگران بزرگ اقتصاد جهانی است که به صورت ناگهانی وارد شوند و معادلات را بر هم بزنند و از سوی دیگر در چارت طلا وضعیت بسیار بحرانی است، روند بازار نزولی است و ممکن است اتفاقات نزولی شدیدتری در میان مدت رخ دهد. با تمام این اوصاف بر خلاف تحلیل میان مدت ما که بیشتر به سمت نزول متمایل است، تحلیل بلندمدت ما و تقریبا همه ی بنگاه های اقتصادی دنیا قیمت های بالاتر برای طلا در سال های آتی است و همین مسئله روزی می تواند سکه را دوباره به کانون سرمایه گذاری ها بدل کند و حقیقتا بی دلیل نیست که بانک مرکزی به هر شکل ممکن در صدد است سکه های خود را تحویل مردم ندهد!
اما در سمت تقاضا، امسال باید قبول کرد تا به اینجا سال خوب سکه نبوده است، بی دلیل هم نیست چرا که پس از سقوط قیمت سکه توسط دورهای قبل پیش فروش ها، از یک سو اعتماد به موفقیت سرمایه گذاری در بازار سکه را در میان قشر متوسط کم شده است و از سوی دیگر آنقدر تقاضا برای سکه در سال پیش همه گیر بود که بازار فیزیکال هنوز هم تا حد زیادی در اشباع به سر می برد.
در سمت عرضه اما، کماکان به دلیل حضور دورهای باقی مانده از تحویل سکه های پیش فروشی، بانک مرکزی با تزریق ارز و به کمک طلای جهانی که وضعیت قدرتمندی ندارد، سعی در منصرف کردن خریداران این سکه ها دارد و از دو هفته ی پیش شکستن قیمت ها را آغاز کرده است. تجربه ی بار پیش نشان داد که کسانی که با این اتفاقات انصراف دادند سود بسیاری را از دست دادند. همین مسئله شاید مهم ترین مشکل این بار بانک مرکزی باشد چرا که دستش برای بسیاری رو شده است. با تمام این اوصاف قطعا بسیاری از خریداران در این روزها خواهند ترسید. تمام شدن پیش فروش های سکه در پاییز سال جاری، شاید این بار سنگین را از دوش خریداران بردارد و کمی خیال خریداران را راحت کند.
نهایتا اما مهم ترین و تاثیرگذارترین فاکتور موثر بر قیمت سکه در این روزها نوسانات قیمت ارز است. به اعتقاد ما مسئولین و سیاست گذاران کشور به شکلی آهسته و با چراغ خاموش نرخ دلارهای رسمی را افزایش می دهند، ارز کمتری به واردکنندگان تخصیص می دهند و یا قیمت این ارز وارداتی را بالا می برند، این ها همه نشانه هایی است که حاکی از این است که قیمت دلار حداقل این خواهد بود که سر پایین آمدن در بلند مدت نخواهد داشت، مگر اینکه تحریم های بین المللی کاهش پیدا کنند و مذاکرات ایران و غرب ثمر بخش باشد. این وسط، اتفاقات کوتاه مدت البته نرخ دلار را دستخوش تغییراتی خواهد کرد، برای مثال ابزار کاهش قیمت سکه توسط بانک مرکزی پس از اینکه سیاست پیشفروش سکه به خودی خود موفق نبود یا ابزار مثبت کردن بازار سهام و یا نشان دادن قدرت کشور در مقابل تحریم ها، همین کنترل نرخ دلار بوده است. اکنون قیمت دلار در حوالی حمایت 1900 قرار گرفته است. هر چه مدت زمان بیشتری از تثبیت این عددها بگذرد، هم نشان از علاقه ی کم مسئولان به کاهش نرخ دلار دارد و هم نشان از اینکه جامعه کم کم این نرخ ها را قبول خواهد کرد. مهمترین خبرهای روزهای آینده کماکان خبرهای مربوط به تزریق و عدم تزریق بیشتر ارز می تواند باشد به منظور کاهش نرخ سکه و نیز مذاکرات 3 مرداد بین کارشناسان ایران و 1+5
در جمع بندی بحث فوق باید گفت، ممکن است سکه در کوتاه مدت و میان مدت، به دلیل عدم استحکام قیمت طلا و نیز کنترل های مقطعی بر روی نرخ ارز و نیز عدم اقبال مناسب مردم به سمت خرید سکه، تحت فشار شدیدی باشد و درجا بزند و یا نزول کند، اما در بلندمدت تحلیل ها نشان می دهند که باید منتظر نرخ های بالاتر برای دلار و طلا در سال های آینده بود و به این مطالب اضافه کنید این نکته را که حباب منفی این روزها می تواند خود به یک حباب بسیار مثبت بدل شود، چرا که اصولا مردم کشور ما عادت به گران خریدن دارند و اگر روزی دوباره موج خرید سکه در جامعه راه بیفتد، آنوقت است که دیده شدن حباب های 50 و 100 هزار تومانی که سال پیش تبدیل به یک عادت شده بود، بسیار محتمل خواهد بود.
برای اول وقت امروز، با توجه به افزایش قیمت طلا و دلار در این یکی دو روز، قیمت های بالاتر برای سکه محتمل ترین اتفاق است و در ادامه باید دید وضعیت عرضه ی ارز امروز چگونه دنبال خواهد شد.
محاسبه ی قیمت واقعی سکه
بر اساس فرمول، قیمت سکه طرح جدید با دلار 1922 تومان و طلای 1589 دلار بر اونس، با در نظر گرفتن مالیات و نیز حق ضرب 5 هزار تومانی برابر 760 هزار تومان به دست می آید (ارزش طلای موجود در سکه: 719 هزارتومان) با توجه به این که روزهای بسیاری است قیمت سکه در بازار تقریبا معادل طلای موجود در آن بوده است بنابراین در صورت عدم تغییر نرخ ارز قیمتی حوالی 720 هزار تومان را می توان برای سکه امروز انتظار داشت. قیمت طلا نسبت به روز قبل تغییرات محسوسی داشته و افزایش 25 دلاری را اگر نسبت به روز پنجشنبه در نظر بگیریم، این افزایش به صورت فرمولی معادل 10 هزار تومان است، بی شک امروز این فاکتور در تغییرات اولیه ی قیمت نقش اصلی را ایفا خواهد کرد، بد نیست نگاهی به نحوه ی تغییرات قیمتی سکه با توجه به تغییر قیمت دلار داشته باشیم:
با انس 1589 دلار بر هر اونس و دلار 1975 تومان، ارزش طلای موجود در سکه: 739 هزار تومان
با انس 1589 دلار بر هر اونس و دلار 1950 تومان، ارزش طلای موجود در سکه: 730 هزار تومان
با انس 1589 دلار بر هر اونس و دلار 1925 تومان، ارزش طلای موجود در سکه: 721 هزار تومان
با انس 1589 دلار بر هر اونس و دلار 1900 تومان، ارزش طلای موجود در سکه: 711 هزار تومان
با انس 1589 دلار بر هر اونس و دلار 1875 تومان، ارزش طلای موجود در سکه: 702 هزار تومان
با انس 1589 دلار بر هر اونس و دلار 1850 تومان، ارزش طلای موجود در سکه: 692 هزار تومان
دو روز گذشته ی بازار طلای جهانی همانطور که پیشبینی می شد، روزهای مهم و پرنوسانی بود. چهارشنبه شب معامله گران زیادی با ناامیدی از ارائه ی محرک های اقتصادی توسط فدرال رزرو آمریکا، رو به فروش طلای جهانی آوردند، در ادامه تعداد مدعیان بیمه ی بیکاری نیز بسیار کمتر از پیشبینی اعلام شد که خبر خوبی به شمار می رفت و طلا تا 1555 دلار بر هر اونس نیز پایین آمد، اما اکنون بار دیگر در پی نگرانی ها پیرامون کاهش شدید رشد اقتصادی در چین، اروپا و آمریکا، این هفته هم معامله گران جهانی، چشم به سخنان برنانکه دوخته اند و به علاوه امیدواری زیادی دارند که چین و اروپا نیز رو به تزریق پول بیاورند. کاهش شدید آمار اقتصادی تولیدی در چین، اینک زنگ خطری برای این کشور محسوب شده و بسیاری نیز امیدوارند که چین هم که در یکی دو سال گذشته بیشتر به فکر کنترل تورم خود بود و نرخ بهره ی بانکی را چندین بار افزایش داده بود، بار دیگر به سمت تزریق پول حرکت کند. به علاوه در روز جمعه شاخص رضایت مصرف کنندگان در آمریکا کمتر از پیشبینی اعلام شد که ضربه ی زیادی بر ارزش دلار وارد کرد و بدین ترتیب طلای جهانی تا 1596 دلار بر هر اونس نیز صعود کرد.
از بعد تکنیکال اگرچه تحلیل دقیق تر را برای فردا خواهیم داشت، اما پیشبینی مان از حرکت به سمت ضلع پایینی مثلث از زمانی که طلای در حوالی 1600 بود، به زیبایی به وقوع پیوست. طلا نزول کرد به این ضلع در عدد 1555 برخورد کرد، اما با حمایت شدید خریداران قادر به شکست این مثلث نشد، مثلثی که مدت هاست در تحلیل ها بدان اشاره می کنیم. اینک طلا به سمت ضلع بالایی مثلث در حرکت است. ضلعی که خط روند نزولی بازار طلا نیز به شمار می رود. تحلیل های ما نشان می دهد طلا که بعد از دیدن 1596، اکنون به 1589دلار بر هر اونس رسیده است، احتمال دارد باز چندین دلار ریزش داشته باشد و از پس این استراحت که می تواند تا ناحیه ی 1575-1580 رخ دهد، با احتمالی زیاد به زودی از 1596 دلار بر هر اونس خواهد گذشت و امکان تست مجدد ضلع بالایی مثلث بسیار خواهد بود. ضلعی که برای روزهای آینده در حوالی 1605 تا 1611 قرار خواهد داشت و امید خریداران این است که با شکسته شدن ضلع بالایی این مثلث، این الگو هر چه زودتر باطل شود. در یادداشت های گذشته اشاره کرده ایم که تکمیل الگو در صورت شکسته شدن ضلع پایینی، اشاره به یک ریزش شدید دارد. ریزشی که می تواند طلا را به کانال 1400 ببرد. جهت گیری تحلیل های تکنیکال ما به طور کلی به سمت نزول شدیدتر طلا در میان مدت است و آن چه طلا را می تواند به روند صعودی برگرداند، بیشتر از جنس یک شوک یا یک خبر محرمانه و ناگهانی باید باشد تا بتواند در چارت طلا اتفاقاتی غیر منتظره رقم بزند و سیر نزولی فعلی را تعدیل یا باطل کند.
تحلیل فاندامنتال بازار سکه و ارز
آنچه در این روزها برای بازار سکه ی نقدی و آتی رخ می دهد، عمدتا درجا زدن و یا عدم تمایل به صعودی قدرتمند بوده است و از بعد فاندامنتال بی شک همچون همیشه متاثر از سه فاکتور است، تغییرات قیمت طلا، تغییرات قیمت دلار و عرضه و تقاضا.
هفته هاست که طلای جهانی بین 1530-1550 تا 1620-1640 رفت و برگشت می کند و دامنه ی این نوسان و حلقه ی محاصره درون مثلث متقارن چارت طلا هر روز تنگتر می شود. همین حالت در بازار سکه نیز در این روزها که قیمت دلار به ثبات رسیده است نیز دیده می شود. اما نکته اینجاست که به اعتقاد ما طلا دیر یا زود از پس این آرامش، با یک طوفان روبرو خواهد شد. امیدواری خریداران طلا به اتخاذ سیاست های تزریق پول توسط بازیگران بزرگ اقتصاد جهانی است که به صورت ناگهانی وارد شوند و معادلات را بر هم بزنند و از سوی دیگر در چارت طلا وضعیت بسیار بحرانی است، روند بازار نزولی است و ممکن است اتفاقات نزولی شدیدتری در میان مدت رخ دهد. با تمام این اوصاف بر خلاف تحلیل میان مدت ما که بیشتر به سمت نزول متمایل است، تحلیل بلندمدت ما و تقریبا همه ی بنگاه های اقتصادی دنیا قیمت های بالاتر برای طلا در سال های آتی است و همین مسئله روزی می تواند سکه را دوباره به کانون سرمایه گذاری ها بدل کند و حقیقتا بی دلیل نیست که بانک مرکزی به هر شکل ممکن در صدد است سکه های خود را تحویل مردم ندهد!
اما در سمت تقاضا، امسال باید قبول کرد تا به اینجا سال خوب سکه نبوده است، بی دلیل هم نیست چرا که پس از سقوط قیمت سکه توسط دورهای قبل پیش فروش ها، از یک سو اعتماد به موفقیت سرمایه گذاری در بازار سکه را در میان قشر متوسط کم شده است و از سوی دیگر آنقدر تقاضا برای سکه در سال پیش همه گیر بود که بازار فیزیکال هنوز هم تا حد زیادی در اشباع به سر می برد.
در سمت عرضه اما، کماکان به دلیل حضور دورهای باقی مانده از تحویل سکه های پیش فروشی، بانک مرکزی با تزریق ارز و به کمک طلای جهانی که وضعیت قدرتمندی ندارد، سعی در منصرف کردن خریداران این سکه ها دارد و از دو هفته ی پیش شکستن قیمت ها را آغاز کرده است. تجربه ی بار پیش نشان داد که کسانی که با این اتفاقات انصراف دادند سود بسیاری را از دست دادند. همین مسئله شاید مهم ترین مشکل این بار بانک مرکزی باشد چرا که دستش برای بسیاری رو شده است. با تمام این اوصاف قطعا بسیاری از خریداران در این روزها خواهند ترسید. تمام شدن پیش فروش های سکه در پاییز سال جاری، شاید این بار سنگین را از دوش خریداران بردارد و کمی خیال خریداران را راحت کند.
نهایتا اما مهم ترین و تاثیرگذارترین فاکتور موثر بر قیمت سکه در این روزها نوسانات قیمت ارز است. به اعتقاد ما مسئولین و سیاست گذاران کشور به شکلی آهسته و با چراغ خاموش نرخ دلارهای رسمی را افزایش می دهند، ارز کمتری به واردکنندگان تخصیص می دهند و یا قیمت این ارز وارداتی را بالا می برند، این ها همه نشانه هایی است که حاکی از این است که قیمت دلار حداقل این خواهد بود که سر پایین آمدن در بلند مدت نخواهد داشت، مگر اینکه تحریم های بین المللی کاهش پیدا کنند و مذاکرات ایران و غرب ثمر بخش باشد. این وسط، اتفاقات کوتاه مدت البته نرخ دلار را دستخوش تغییراتی خواهد کرد، برای مثال ابزار کاهش قیمت سکه توسط بانک مرکزی پس از اینکه سیاست پیشفروش سکه به خودی خود موفق نبود یا ابزار مثبت کردن بازار سهام و یا نشان دادن قدرت کشور در مقابل تحریم ها، همین کنترل نرخ دلار بوده است. اکنون قیمت دلار در حوالی حمایت 1900 قرار گرفته است. هر چه مدت زمان بیشتری از تثبیت این عددها بگذرد، هم نشان از علاقه ی کم مسئولان به کاهش نرخ دلار دارد و هم نشان از اینکه جامعه کم کم این نرخ ها را قبول خواهد کرد. مهمترین خبرهای روزهای آینده کماکان خبرهای مربوط به تزریق و عدم تزریق بیشتر ارز می تواند باشد به منظور کاهش نرخ سکه و نیز مذاکرات 3 مرداد بین کارشناسان ایران و 1+5
در جمع بندی بحث فوق باید گفت، ممکن است سکه در کوتاه مدت و میان مدت، به دلیل عدم استحکام قیمت طلا و نیز کنترل های مقطعی بر روی نرخ ارز و نیز عدم اقبال مناسب مردم به سمت خرید سکه، تحت فشار شدیدی باشد و درجا بزند و یا نزول کند، اما در بلندمدت تحلیل ها نشان می دهند که باید منتظر نرخ های بالاتر برای دلار و طلا در سال های آینده بود و به این مطالب اضافه کنید این نکته را که حباب منفی این روزها می تواند خود به یک حباب بسیار مثبت بدل شود، چرا که اصولا مردم کشور ما عادت به گران خریدن دارند و اگر روزی دوباره موج خرید سکه در جامعه راه بیفتد، آنوقت است که دیده شدن حباب های 50 و 100 هزار تومانی که سال پیش تبدیل به یک عادت شده بود، بسیار محتمل خواهد بود.
برای اول وقت امروز، با توجه به افزایش قیمت طلا و دلار در این یکی دو روز، قیمت های بالاتر برای سکه محتمل ترین اتفاق است و در ادامه باید دید وضعیت عرضه ی ارز امروز چگونه دنبال خواهد شد.
محاسبه ی قیمت واقعی سکه
بر اساس فرمول، قیمت سکه طرح جدید با دلار 1922 تومان و طلای 1589 دلار بر اونس، با در نظر گرفتن مالیات و نیز حق ضرب 5 هزار تومانی برابر 760 هزار تومان به دست می آید (ارزش طلای موجود در سکه: 719 هزارتومان) با توجه به این که روزهای بسیاری است قیمت سکه در بازار تقریبا معادل طلای موجود در آن بوده است بنابراین در صورت عدم تغییر نرخ ارز قیمتی حوالی 720 هزار تومان را می توان برای سکه امروز انتظار داشت. قیمت طلا نسبت به روز قبل تغییرات محسوسی داشته و افزایش 25 دلاری را اگر نسبت به روز پنجشنبه در نظر بگیریم، این افزایش به صورت فرمولی معادل 10 هزار تومان است، بی شک امروز این فاکتور در تغییرات اولیه ی قیمت نقش اصلی را ایفا خواهد کرد، بد نیست نگاهی به نحوه ی تغییرات قیمتی سکه با توجه به تغییر قیمت دلار داشته باشیم:
با انس 1589 دلار بر هر اونس و دلار 1975 تومان، ارزش طلای موجود در سکه: 739 هزار تومان
با انس 1589 دلار بر هر اونس و دلار 1950 تومان، ارزش طلای موجود در سکه: 730 هزار تومان
با انس 1589 دلار بر هر اونس و دلار 1925 تومان، ارزش طلای موجود در سکه: 721 هزار تومان
با انس 1589 دلار بر هر اونس و دلار 1900 تومان، ارزش طلای موجود در سکه: 711 هزار تومان
با انس 1589 دلار بر هر اونس و دلار 1875 تومان، ارزش طلای موجود در سکه: 702 هزار تومان
با انس 1589 دلار بر هر اونس و دلار 1850 تومان، ارزش طلای موجود در سکه: 692 هزار تومان
